化工行业周报：化工品价格稳中有升
上周基础化工板块下跌3.4%，沪深300 指数上涨2.2%，基础化工板块跑输大盘5.6 个百分点，涨跌幅居于所有板块第26 位。
上周基础化工板块动态市盈率下行。基础化工（中信）板块P/E（TTM）为43.49。从基础化工板块与沪深300 的估值之比来看，目前这一比值为3.30，低于一年来的均值5.03。
评论
上周涤纶长丝价格延续反弹，产品价差扩大。上周涤纶长丝原材料MEG价格上涨1.5%至6,600 元/吨，PTA价格下降0.7%至4,710元/吨。涤纶长丝产销保持良好，库存水平与上周持平，价格延续反弹趋势， 上周涤纶长丝POY/FDY/DTY 价格分别上涨2.8%/4.0%/0.1%至7,619/7,994/9,212 元/吨。涤纶长丝价格反弹带动价差扩大，企业盈利能力提升，推荐桐昆股份，恒逸石化。
新能源车销量持续复苏，逢低布局锂电池材料龙头公司。新能源车产业链行业格局逐渐演变，5 月25 日商务部新闻发言人孙继文表示，正在修订的《外商投资产业指导目录》拟放开新能源汽车电池等领域外资股比限制。目前国内龙头电池公司订单出货正常，国轩高科订单排产到7 月左右，沃特玛2017 年动力电池订单已超100 亿元。我们认为，电池与材料行业基本面稳健，新能源乘用车驱动三元材料与隔膜需求高速增长，看好新能源车产业链趋势上行，长期看龙头公司的领先优势将得到市场的重新认识，强者恒强，继续推荐国轩高科、沧州明珠等。
油价上涨滞后效应，部分化工品价格继续反弹。2 月中旬至今化工品价格跌幅较大，近期由于油价上涨滞后效应叠加集中检修，部分化工品价格反弹，其中环氧丙烷涨5.8%，丙烯涨4.6%，PVC（电石法）涨4.4%，丙烯酸涨4.1%，醋酸涨4.0%，尿素（大颗粒）涨1.8%，尿素（小颗粒）涨1.3%。涨价产品受益公司包括万华化学（环氧丙烷），鸿达兴业、亿利洁能（PVC），华鲁恒升（醋酸，尿素）等。
上周基础化工板块动态市盈率下行。基础化工（中信）板块P/E（TTM）为43.49。从基础化工板块与沪深300 的估值之比来看，目前这一比值为3.30，低于一年来的均值5.03。
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上周涤纶长丝价格延续反弹，产品价差扩大。上周涤纶长丝原材料MEG价格上涨1.5%至6,600 元/吨，PTA价格下降0.7%至4,710元/吨。涤纶长丝产销保持良好，库存水平与上周持平，价格延续反弹趋势， 上周涤纶长丝POY/FDY/DTY 价格分别上涨2.8%/4.0%/0.1%至7,619/7,994/9,212 元/吨。涤纶长丝价格反弹带动价差扩大，企业盈利能力提升，推荐桐昆股份，恒逸石化。
新能源车销量持续复苏，逢低布局锂电池材料龙头公司。新能源车产业链行业格局逐渐演变，5 月25 日商务部新闻发言人孙继文表示，正在修订的《外商投资产业指导目录》拟放开新能源汽车电池等领域外资股比限制。目前国内龙头电池公司订单出货正常，国轩高科订单排产到7 月左右，沃特玛2017 年动力电池订单已超100 亿元。我们认为，电池与材料行业基本面稳健，新能源乘用车驱动三元材料与隔膜需求高速增长，看好新能源车产业链趋势上行，长期看龙头公司的领先优势将得到市场的重新认识，强者恒强，继续推荐国轩高科、沧州明珠等。
油价上涨滞后效应，部分化工品价格继续反弹。2 月中旬至今化工品价格跌幅较大，近期由于油价上涨滞后效应叠加集中检修，部分化工品价格反弹，其中环氧丙烷涨5.8%，丙烯涨4.6%，PVC（电石法）涨4.4%，丙烯酸涨4.1%，醋酸涨4.0%，尿素（大颗粒）涨1.8%，尿素（小颗粒）涨1.3%。涨价产品受益公司包括万华化学（环氧丙烷），鸿达兴业、亿利洁能（PVC），华鲁恒升（醋酸，尿素）等。
